第一章 總則

第一條 為規(guī)范中國金融期貨交易所（以下簡稱交易所）的上證50股指期權(quán)合約（以下簡稱本合約）仿真交易活動，保障交易所本合約仿真交易的順利進(jìn)行，制定本規(guī)則。

第二條 本規(guī)則適用于交易所組織的本合約仿真交易活動。交易所、參與仿真交易的會員、客戶及市場其他參與者應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)則。

第三條 本規(guī)則未明確規(guī)定的，按照交易所相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第二章 仿真會員資格

第四條 符合技術(shù)接入條件的交易所會員可以向交易所申請參加期權(quán)仿真交易。

申請或者變更仿真會員資格應(yīng)當(dāng)向交易所提出書面申請，在獲得交易所批準(zhǔn)后，與交易所簽訂相關(guān)協(xié)議。

第三章 仿真交易席位管理

第五條 仿真交易席位是仿真會員通過與交易所計算機(jī)交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的電子通訊系統(tǒng)直接輸入交易指令、參加交易所交易的交易通道。

第六條 每個仿真會員可以向交易所申請一個或一個以上的仿真交易席位，申請時應(yīng)當(dāng)提交相應(yīng)的申請書。

第四章 仿真交易編碼

第七條 交易所實行仿真交易編碼備案制度。仿真交易編碼是指仿真會員按照本規(guī)則編制的進(jìn)行仿真交易的專用代碼。仿真交易活動結(jié)束后，仿真交易編碼自動失效。

第八條 仿真交易編碼由會員號和客戶號兩部分組成。仿真交易編碼由十二位數(shù)字構(gòu)成，前四位為會員號，后八位為客戶號。如客戶仿真交易編碼為000100001535，則會員號為0001，客戶號為00001535。

第九條 符合交易所規(guī)定的會員和客戶，應(yīng)當(dāng)申請仿真交易編碼?？蛻粼诓煌臅T處開戶的，其客戶號相同。交易所另有規(guī)定的除外。

第十條 商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等根據(jù)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和有關(guān)規(guī)定需要對資產(chǎn)進(jìn)行分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，可以為其分戶管理的資產(chǎn)向交易所申請開立仿真交易編碼。

第十一條 特殊法人機(jī)構(gòu)申請開戶，應(yīng)當(dāng)按照交易所要求提交相關(guān)申請材料，并確保所提供材料內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性。

第五章 仿真交易合約

第十二條 本合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標(biāo)的指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

第十三條 本合約的主要條款包括：合約標(biāo)的物、合約乘數(shù)、合約類型、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約月份、行權(quán)價格、行權(quán)方式、交易時間、最后交易日、到期日、交割方式、交易代碼、上市交易所等。

第十四條 本合約標(biāo)的物為上海證券交易所編制和發(fā)布的上證50指數(shù)。

第十五條 本合約的合約乘數(shù)為每點人民幣100元。

第十六條 本合約類型分為看漲期權(quán)與看跌期權(quán)。

看漲期權(quán)是指買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入合約標(biāo)的物，而賣方需要履行相應(yīng)義務(wù)的期權(quán)合約。

看跌期權(quán)是指買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格賣出合約標(biāo)的物，而賣方需要履行相應(yīng)義務(wù)的期權(quán)合約。

第十七條 本合約以指數(shù)點報價。

第十八條 本合約的最小變動價位為0.2指數(shù)點。

第十九條 本合約的合約月份為當(dāng)月、下2個月及隨后3個季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

第二十條 本合約的行權(quán)價格覆蓋上證50指數(shù)上一交易日收盤價上下浮動10%對應(yīng)的價格范圍。對當(dāng)月與下2個月合約：行權(quán)價格≤2500點時，行權(quán)價格間距為25點；2500點<行權(quán)價格≤5000點時，行權(quán)價格間距為50點；5000點<行權(quán)價格≤10000點時，行權(quán)價格間距為100點；行權(quán)價格>10000點時, 行權(quán)價格間距為200點。對隨后3個季月合約：行權(quán)價格≤2500點時，行權(quán)價格間距為50點；2500點<行權(quán)價格≤5000點時，行權(quán)價格間距為100點；5000點<行權(quán)價格≤10000點時，行權(quán)價格間距為200點；行權(quán)價格>10000點時, 行權(quán)價格間距為400點。

行權(quán)價格是指由期權(quán)合約規(guī)定的，買方有權(quán)在將來特定時間買入或者賣出合約標(biāo)的物的價格。行權(quán)價格間距是指相鄰兩個行權(quán)價格之間的差。行權(quán)價格是行權(quán)價格間距的整數(shù)倍。

交易所可以根據(jù)市場情況對行權(quán)價格間距進(jìn)行調(diào)整。

第二十一條 本合約的行權(quán)方式為歐式，買方只可在期權(quán)合約到期日當(dāng)天行使權(quán)利。行權(quán)日與到期日為同一天。

第二十二條 本合約最后交易日為各合約到期月份的第三個星期五，最后交易日即為到期日。最后交易日為國家法定假日或因異常情況等原因未交易的，以下一交易日為最后交易日。

第二十三條 本合約的交割方式為現(xiàn)金交割。

第二十四條 本合約看漲期權(quán)交易代碼為HO合約月份-C-行權(quán)價格，看跌期權(quán)交易代碼為HO合約月份-P-行權(quán)價格。

第六章 仿真交易業(yè)務(wù)

第二十五條 客戶可向交易所申請仿真交易編碼參與本合約仿真交易。

第二十六條 本合約仿真交易指令分為限價指令及交易所規(guī)定的其他指令。

限價指令是指按照限定價格或者更優(yōu)價格成交的指令。限價指令在買入時，必須在其限價或者限價以下的價格成交；在賣出時，必須在其限價或者限價以上的價格成交。限價指令當(dāng)日有效，未成交部分可以撤銷。

限價指令可以附加即時全部成交或撤銷和即時成交剩余撤銷兩種指令屬性。

第二十七條 本合約的交易單位為手，期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行。

第二十八條 限價指令每次最小下單數(shù)量為1手，每次最大下單數(shù)量為100手。

第二十九條 本合約采用集合競價和連續(xù)競價兩種交易方式。

開盤集合競價時間為每個交易日9:25-9:30，其中9:25-9:29為指令申報時間，9:29-9:30為指令撮合時間。

連續(xù)競價時間為每個交易日9:30-11:30（第一節(jié)）和13:00-14:57（第二節(jié)）。

收盤集合競價時間為每個交易日14:57-15:00。

第三十條 交易所根據(jù)以下規(guī)則，確定下一交易日上市交易的期權(quán)合約：

（一） 當(dāng)月期權(quán)合約到期后，根據(jù)合約月份掛盤新的月份合約；

（二） 標(biāo)的指數(shù)發(fā)生變化，導(dǎo)致掛盤合約的行權(quán)價格未能覆蓋標(biāo)的指數(shù)上一交易日收盤價上下浮動10%對應(yīng)的價格范圍的，交易所依據(jù)行權(quán)價格間距，掛盤新行權(quán)價格的合約。

（三） 新上市期權(quán)合約的掛盤基準(zhǔn)價由交易所確定并公布。

交易所有權(quán)根據(jù)市場情況掛盤新合約。

第三十一條 會員、客戶可以申請對其同一交易編碼下的雙向期權(quán)持倉進(jìn)行對沖平倉。對沖結(jié)果從當(dāng)日期權(quán)持倉量中扣除，并計入成交量。

第三十二條 客戶可以向做市商詢價。會員應(yīng)當(dāng)對其客戶的詢價進(jìn)行管理，要求其合理詢價。

第七章 仿真結(jié)算業(yè)務(wù)

第三十三條 本合約的結(jié)算是指交易所根據(jù)交易結(jié)果、公布的結(jié)算價格和交易所有關(guān)規(guī)定對交易雙方的交易保證金、盈虧、權(quán)利金、手續(xù)費及其他有關(guān)款項進(jìn)行資金清算和劃轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)活動。

第三十四條 交易所實行會員分級結(jié)算制度。交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對其客戶、受托交易會員結(jié)算，交易會員對其客戶結(jié)算。

第三十五條 所有在交易所交易系統(tǒng)中成交的合約必須通過交易所進(jìn)行結(jié)算。

第三十六條 本合約的買方應(yīng)當(dāng)支付權(quán)利金，不交納交易保證金；賣方收取權(quán)利金，交納交易保證金。

第三十七條 本合約買方開倉時，按照開倉成交價支付權(quán)利金；買方平倉時，按照平倉成交價收取權(quán)利金。

本合約賣方開倉時，按照開倉成交價收取權(quán)利金；賣方平倉時，按照平倉成交價支付權(quán)利金。

第三十八條 當(dāng)日結(jié)算時，交易所根據(jù)合約當(dāng)日結(jié)算價、行權(quán)價格及標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價等確定股指期權(quán)合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。

第三十九條 當(dāng)日結(jié)算時，交易所按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)對期權(quán)合約賣方的交易保證金、買賣雙方的手續(xù)費、權(quán)利金及稅金等進(jìn)行清算，對應(yīng)收應(yīng)付款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或者減少結(jié)算會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

第四十條 本合約除最后交易日外的當(dāng)日結(jié)算價為合約當(dāng)日收盤集合競價的成交價格。當(dāng)日收盤集合競價未形成成交價格或者成交價格明顯不合理的，交易所有權(quán)決定當(dāng)日結(jié)算價。

本合約最后交易日的結(jié)算價確定方法如下：

（一） 對看漲期權(quán)合約，合約交割結(jié)算價高于行權(quán)價格的，該合約最后交易日的結(jié)算價為交割結(jié)算價與行權(quán)價格的差額，其他情形下最后交易日的結(jié)算價為零；

（二） 對看跌期權(quán)合約，合約交割結(jié)算價低于行權(quán)價格的，該合約最后交易日的結(jié)算價為行權(quán)價格與交割結(jié)算價的差額，其他情形下最后交易日的結(jié)算價為零。

第四十一條 本合約交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。

第四十二條 本合約的賣方交納交易保證金。交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為：

每手看漲期權(quán)交易保證金=（合約當(dāng)日結(jié)算價×合約乘數(shù)）+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)×標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)）

每手看跌期權(quán)交易保證金=（合約當(dāng)日結(jié)算價×合約乘數(shù)）+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)×合約行權(quán)價格×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)）

其中，股指期權(quán)合約的保證金調(diào)整系數(shù)為10%、最低保障系數(shù)為0.5?？礉q期權(quán)虛值額為：max[（本合約行權(quán)價格-標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價）×合約乘數(shù)，0]；看跌期權(quán)虛值額為：max[（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價-本合約行權(quán)價格）×合約乘數(shù)，0]。

交易所可以針對不同的持倉組合規(guī)定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體標(biāo)準(zhǔn)由交易所另行規(guī)定。

第四十三條 本合約賣方開倉時，交易所按照上一交易日結(jié)算時本合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)收取期權(quán)合約賣方交易保證金。期權(quán)合約賣方平倉時，交易所釋放期權(quán)合約賣方所平合約的交易保證金。

第四十四條 交易所根據(jù)當(dāng)日成交合約按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)向結(jié)算會員收取手續(xù)費。

第四十五條 結(jié)算準(zhǔn)備金余額的具體計算公式如下：

當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日權(quán)利金收支+當(dāng)日盈虧+入金－出金－手續(xù)費等。

第八章 仿真交易行權(quán)與履約

第四十六條 行權(quán)是指本合約的買方按照規(guī)定行使權(quán)利，按照行權(quán)價格與交割結(jié)算價的差額進(jìn)行現(xiàn)金交割，了結(jié)本合約的方式。

第四十七條 履約是指本合約買方行權(quán)時，本合約賣方應(yīng)當(dāng)以行權(quán)價格與交割結(jié)算價的差額進(jìn)行現(xiàn)金交割，了結(jié)本合約的方式。

第四十八條 客戶的行權(quán)與履約應(yīng)當(dāng)通過會員在交易所辦理。

第四十九條 會員、客戶在同一交易編碼下的某一期權(quán)合約持倉，以凈持倉參與行權(quán)或者履約。 

第五十條 本合約到期日結(jié)算前，交易所對符合下列行權(quán)條件的買方持倉自動行權(quán)：

（一） 買方提交行權(quán)最低盈利金額的，行權(quán)條件為合約實值額大于買方提交的行權(quán)最低盈利金額和交易所規(guī)定的行權(quán)（履約）手續(xù)費兩者中的較大值；

（二） 買方未提交行權(quán)最低盈利金額的，行權(quán)條件為合約實值額大于交易所規(guī)定的行權(quán)（履約）手續(xù)費。

不符合前款規(guī)定的行權(quán)條件的買方持倉，視為放棄行權(quán)。

看漲期權(quán)合約實值額為：max[（交割結(jié)算價-合約行權(quán)價格）×合約乘數(shù)，0]?？吹跈?quán)合約實值額為：max[（合約行權(quán)價格-交割結(jié)算價）×合約乘數(shù)，0]。

第五十一條 本合約買方可以在到期日9:30-15:15，向交易所提交行權(quán)最低盈利金額。

本合約賣方應(yīng)當(dāng)按照交易所的規(guī)定履行相應(yīng)義務(wù)。

第五十二條 交易所根據(jù)行權(quán)的買方持倉，按照賣方的持倉比例進(jìn)行行權(quán)配對。

第五十三條 期權(quán)合約到期前，會員應(yīng)當(dāng)提醒客戶妥善處理期權(quán)合約持倉。

第五十四條 本合約行權(quán)時由交易所按照行權(quán)價格與交割結(jié)算價的差額進(jìn)行現(xiàn)金交割，了結(jié)相應(yīng)持倉。

第五十五條 本合約行權(quán)盈虧=∑[（交割結(jié)算價-行權(quán)價格）×買入看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]+ ∑[（行權(quán)價格-交割結(jié)算價）×買入看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]- ∑[（交割結(jié)算價-行權(quán)價格）×賣出看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]- ∑[（行權(quán)價格-交割結(jié)算價）×賣出看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]

行權(quán)盈虧計入當(dāng)日盈虧。

第九章 仿真交易風(fēng)險管理

第五十六條 本合約仿真交易實行漲跌停板制度。

本合約的每日價格最大波動限制是指其每日價格漲跌停板幅度，具體為：

（一） 上市首日的漲（跌）停板價格等于掛盤基準(zhǔn)價加上（減去）上一交易日上證50指數(shù)收盤價的10%；

（二） 非上市首日的漲（跌）停板價格等于上一交易日結(jié)算價加上（減去）上一交易日上證50指數(shù)收盤價的10%。

前款計算結(jié)果小于最小變動價位的，以最小變動價位為跌停板價格。 

第五十七條 本合約仿真交易實行持倉限額制度。客戶的持倉限額為5000手。做市商的持倉限額由交易所另行規(guī)定。

本合約持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一月份期權(quán)合約單邊持倉的最大數(shù)量。

同一客戶在不同會員處開倉交易的，其在某一月份期權(quán)合約的單邊持倉合計不得超過該客戶的持倉限額。

單邊持倉數(shù)量按買入看漲期權(quán)與賣出看跌期權(quán)持倉量之和、賣出看漲期權(quán)與買入看跌期權(quán)持倉量之和分別計算。  

第五十八條 本合約仿真交易實行大戶持倉報告制度。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況，公布持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。

會員或者客戶持倉達(dá)到交易所規(guī)定的報告標(biāo)準(zhǔn)或者交易所要求報告的，應(yīng)當(dāng)按照交易所有關(guān)風(fēng)險管理的規(guī)定履行報告義務(wù)。

第五十九條 本合約仿真交易實行風(fēng)險警示制度。交易所認(rèn)為必要時，可以單獨或者同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、發(fā)布風(fēng)險警示函等措施中的一種或者多種，以警示和化解風(fēng)險。

第十章 違規(guī)處理

第六十條 仿真會員及客戶應(yīng)當(dāng)本著積極參與、誠實交易的原則參與本次仿真交易活動，不得進(jìn)行以下違規(guī)行為：

（一） 仿真會員誘勸客戶利用仿真交易價格信息進(jìn)行真實資金的對賭；

（二） 操縱市場交易價格；

（三） 違反交易所規(guī)定或者誠實信用原則的其他情形。

第六十一條 仿真交易會員、客戶涉嫌違規(guī)，在確認(rèn)違規(guī)行為之前，為防止違規(guī)后果進(jìn)一步擴(kuò)大，保障處理決定的執(zhí)行，交易所可以對被調(diào)查人采取下列臨時處置措施：

（一） 暫停受理申請開立新的仿真交易編碼；

（二） 限制入金；

（三） 限制出金；

（四） 限制開倉；

（五） 降低持倉限額；

（六） 限期平倉。

第六十二條 仿真會員或者客戶違反交易所規(guī)定的，責(zé)令改正，并可以根據(jù)情節(jié)輕重，采取談話提醒、書面警示、通報批評、公開譴責(zé)、限制開倉、暫停交易、取消仿真交易資格、暫?；蛘呦拗茦I(yè)務(wù)、調(diào)整或者取消仿真會員資格等措施。

第十一章 附則

第六十三條 本規(guī)則解釋權(quán)屬于中國金融期貨交易所。

第六十四條 本規(guī)則自2019年1月14日起實施。