第一章 總則

第一條 為規(guī)范中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）的滬深300股指期權(quán)合約（以下簡(jiǎn)稱本合約）仿真交易活動(dòng)，保障交易所本合約仿真交易的順利進(jìn)行，制定本規(guī)則。

第二條 本規(guī)則適用于交易所組織的本合約仿真交易活動(dòng)。交易所、參與仿真交易的會(huì)員、客戶及市場(chǎng)其他參與者應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)則。

第三條 本規(guī)則未明確規(guī)定的，按照交易所相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第二章 仿真會(huì)員資格

第四條 符合技術(shù)接入條件的交易所會(huì)員可以向交易所申請(qǐng)參加期權(quán)仿真交易。

申請(qǐng)或者變更仿真會(huì)員資格應(yīng)當(dāng)向交易所提出書面申請(qǐng)，在獲得交易所批準(zhǔn)后，與交易所簽訂相關(guān)協(xié)議。

第三章 仿真交易席位管理

第五條 仿真交易席位是仿真會(huì)員通過與交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的電子通訊系統(tǒng)直接輸入交易指令、參加交易所交易的交易通道。

第六條 每個(gè)仿真會(huì)員可以向交易所申請(qǐng)一個(gè)或一個(gè)以上的仿真交易席位，申請(qǐng)時(shí)應(yīng)當(dāng)提交相應(yīng)的申請(qǐng)書。

第四章 仿真交易編碼

第七條 交易所實(shí)行仿真交易編碼備案制度。仿真交易編碼是指仿真會(huì)員按照本規(guī)則編制的進(jìn)行仿真交易的專用代碼。仿真交易活動(dòng)結(jié)束后，仿真交易編碼自動(dòng)失效。

第八條 仿真交易編碼由會(huì)員號(hào)和客戶號(hào)兩部分組成。仿真交易編碼由十二位數(shù)字構(gòu)成，前四位為會(huì)員號(hào)，后八位為客戶號(hào)。如客戶仿真交易編碼為000100001535，則會(huì)員號(hào)為0001，客戶號(hào)為00001535。

第九條 符合交易所規(guī)定的會(huì)員和客戶，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)仿真交易編碼。客戶在不同的會(huì)員處開戶的，其客戶號(hào)相同。交易所另有規(guī)定的除外。

第十條 商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等根據(jù)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和有關(guān)規(guī)定需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，可以為其分戶管理的資產(chǎn)向交易所申請(qǐng)開立仿真交易編碼。

第十一條 特殊法人機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開戶，應(yīng)當(dāng)按照交易所要求提交相關(guān)申請(qǐng)材料，并確保所提供材料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。

第五章 仿真交易合約

第十二條 本合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時(shí)間以特定價(jià)格買入或者賣出約定標(biāo)的指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

第十三條 本合約的主要條款包括：合約標(biāo)的物、合約乘數(shù)、合約類型、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約月份、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)方式、交易時(shí)間、最后交易日、到期日、交割方式、交易代碼、上市交易所等。

第十四條 本合約標(biāo)的物為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的滬深300指數(shù)。

第十五條 本合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣100元。

第十六條 本合約類型分為看漲期權(quán)與看跌期權(quán)。

看漲期權(quán)是指買方有權(quán)在將來某一時(shí)間以特定價(jià)格買入合約標(biāo)的物，而賣方需要履行相應(yīng)義務(wù)的期權(quán)合約。

看跌期權(quán)是指買方有權(quán)在將來某一時(shí)間以特定價(jià)格賣出合約標(biāo)的物，而賣方需要履行相應(yīng)義務(wù)的期權(quán)合約。

第十七條 本合約以指數(shù)點(diǎn)報(bào)價(jià)。

第十八條 本合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2指數(shù)點(diǎn)。

第十九條 本合約的合約月份為當(dāng)月、下2個(gè)月及隨后3個(gè)季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

第二十條 本合約的行權(quán)價(jià)格覆蓋滬深300指數(shù)上一交易日收盤價(jià)上下浮動(dòng)10%對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍。對(duì)當(dāng)月與下2個(gè)月合約：行權(quán)價(jià)格≤2500點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為25點(diǎn)；2500點(diǎn)<行權(quán)價(jià)格≤5000點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為50點(diǎn)；5000點(diǎn)<行權(quán)價(jià)格≤10000點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為100點(diǎn)；行權(quán)價(jià)格>10000點(diǎn)時(shí), 行權(quán)價(jià)格間距為200點(diǎn)。對(duì)隨后3個(gè)季月合約：行權(quán)價(jià)格≤2500點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為50點(diǎn)；2500點(diǎn)<行權(quán)價(jià)格≤5000點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為100點(diǎn)；5000點(diǎn)<行權(quán)價(jià)格≤10000點(diǎn)時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為200點(diǎn)；行權(quán)價(jià)格>10000點(diǎn)時(shí), 行權(quán)價(jià)格間距為400點(diǎn)。

行權(quán)價(jià)格是指由期權(quán)合約規(guī)定的，買方有權(quán)在將來特定時(shí)間買入或者賣出合約標(biāo)的物的價(jià)格。行權(quán)價(jià)格間距是指相鄰兩個(gè)行權(quán)價(jià)格之間的差。行權(quán)價(jià)格是行權(quán)價(jià)格間距的整數(shù)倍。

交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)行權(quán)價(jià)格間距進(jìn)行調(diào)整。

第二十一條 本合約的行權(quán)方式為歐式，買方只可在期權(quán)合約到期日當(dāng)天行使權(quán)利。行權(quán)日與到期日為同一天。

第二十二條 本合約最后交易日為各合約到期月份的第三個(gè)星期五，最后交易日即為到期日。最后交易日為國(guó)家法定假日或因異常情況等原因未交易的，以下一交易日為最后交易日。

第二十三條 本合約的交割方式為現(xiàn)金交割。

第二十四條 本合約看漲期權(quán)交易代碼為IO合約月份-C-行權(quán)價(jià)格，看跌期權(quán)交易代碼為IO合約月份-P-行權(quán)價(jià)格。

第六章 仿真交易業(yè)務(wù)

第二十五條 客戶可向交易所申請(qǐng)仿真交易編碼參與本合約仿真交易。

第二十六條 本合約仿真交易指令分為限價(jià)指令及交易所規(guī)定的其他指令。

限價(jià)指令是指按照限定價(jià)格或者更優(yōu)價(jià)格成交的指令。限價(jià)指令在買入時(shí)，必須在其限價(jià)或者限價(jià)以下的價(jià)格成交；在賣出時(shí)，必須在其限價(jià)或者限價(jià)以上的價(jià)格成交。限價(jià)指令當(dāng)日有效，未成交部分可以撤銷。

限價(jià)指令可以附加即時(shí)全部成交或撤銷和即時(shí)成交剩余撤銷兩種指令屬性。

第二十七條 本合約的交易單位為手，期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行。

第二十八條 限價(jià)指令每次最小下單數(shù)量為1手，每次最大下單數(shù)量為100手。

第二十九條 本合約采用集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種交易方式。

開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為每個(gè)交易日9:25-9:30，其中9:25-9:29為指令申報(bào)時(shí)間，9:29-9:30為指令撮合時(shí)間。

連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間為每個(gè)交易日9:30-11:30（第一節(jié)）和13:00-14:57（第二節(jié)）。

收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為每個(gè)交易日14:57-15:00。

第三十條 交易所根據(jù)以下規(guī)則，確定下一交易日上市交易的期權(quán)合約：

（一） 當(dāng)月期權(quán)合約到期后，根據(jù)合約月份掛盤新的月份合約；

（二） 標(biāo)的指數(shù)發(fā)生變化，導(dǎo)致掛盤合約的行權(quán)價(jià)格未能覆蓋標(biāo)的指數(shù)上一交易日收盤價(jià)上下浮動(dòng)10%對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍的，交易所依據(jù)行權(quán)價(jià)格間距，掛盤新行權(quán)價(jià)格的合約。

（三） 新上市期權(quán)合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)由交易所確定并公布。

交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況掛盤新合約。

第三十一條 會(huì)員、客戶可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下的雙向期權(quán)持倉進(jìn)行對(duì)沖平倉。對(duì)沖結(jié)果從當(dāng)日期權(quán)持倉量中扣除，并計(jì)入成交量。

第三十二條 客戶可以向做市商詢價(jià)。會(huì)員應(yīng)當(dāng)對(duì)其客戶的詢價(jià)進(jìn)行管理，要求其合理詢價(jià)。

第七章 仿真結(jié)算業(yè)務(wù)

第三十三條 本合約的結(jié)算是指交易所根據(jù)交易結(jié)果、公布的結(jié)算價(jià)格和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)交易雙方的交易保證金、盈虧、權(quán)利金、手續(xù)費(fèi)及其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行資金清算和劃轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

第三十四條 交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)其客戶、受托交易會(huì)員結(jié)算，交易會(huì)員對(duì)其客戶結(jié)算。

第三十五條 所有在交易所交易系統(tǒng)中成交的合約必須通過交易所進(jìn)行結(jié)算。

第三十六條 本合約的買方應(yīng)當(dāng)支付權(quán)利金，不交納交易保證金；賣方收取權(quán)利金，交納交易保證金。

第三十七條 本合約買方開倉時(shí)，按照開倉成交價(jià)支付權(quán)利金；買方平倉時(shí)，按照平倉成交價(jià)收取權(quán)利金。

本合約賣方開倉時(shí)，按照開倉成交價(jià)收取權(quán)利金；賣方平倉時(shí)，按照平倉成交價(jià)支付權(quán)利金。

第三十八條 當(dāng)日結(jié)算時(shí)，交易所根據(jù)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)、行權(quán)價(jià)格及標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)等確定股指期權(quán)合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。

第三十九條 當(dāng)日結(jié)算時(shí)，交易所按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)期權(quán)合約賣方的交易保證金、買賣雙方的手續(xù)費(fèi)、權(quán)利金及稅金等進(jìn)行清算，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或者減少結(jié)算會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

第四十條 本合約除最后交易日外的當(dāng)日結(jié)算價(jià)為合約當(dāng)日收盤集合競(jìng)價(jià)的成交價(jià)格。當(dāng)日收盤集合競(jìng)價(jià)未形成成交價(jià)格或者成交價(jià)格明顯不合理的，交易所有權(quán)決定當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

本合約最后交易日的結(jié)算價(jià)確定方法如下：

（一） 對(duì)看漲期權(quán)合約，合約交割結(jié)算價(jià)高于行權(quán)價(jià)格的，該合約最后交易日的結(jié)算價(jià)為交割結(jié)算價(jià)與行權(quán)價(jià)格的差額，其他情形下最后交易日的結(jié)算價(jià)為零；

（二） 對(duì)看跌期權(quán)合約，合約交割結(jié)算價(jià)低于行權(quán)價(jià)格的，該合約最后交易日的結(jié)算價(jià)為行權(quán)價(jià)格與交割結(jié)算價(jià)的差額，其他情形下最后交易日的結(jié)算價(jià)為零。

第四十一條 本合約交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。

第四十二條 本合約的賣方交納交易保證金。交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為：

每手看漲期權(quán)交易保證金=（合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)×合約乘數(shù)）+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)×標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)）

每手看跌期權(quán)交易保證金=（合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)×合約乘數(shù)）+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)×合約行權(quán)價(jià)格×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)）

其中，股指期權(quán)合約的保證金調(diào)整系數(shù)為10%、最低保障系數(shù)為0.5。看漲期權(quán)虛值額為：max[（本合約行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)）×合約乘數(shù)，0]；看跌期權(quán)虛值額為：max[（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)-本合約行權(quán)價(jià)格）×合約乘數(shù)，0]。

交易所可以針對(duì)不同的持倉組合規(guī)定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體標(biāo)準(zhǔn)由交易所另行規(guī)定。

第四十三條 本合約賣方開倉時(shí)，交易所按照上一交易日結(jié)算時(shí)本合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)收取期權(quán)合約賣方交易保證金。期權(quán)合約賣方平倉時(shí)，交易所釋放期權(quán)合約賣方所平合約的交易保證金。

第四十四條 交易所根據(jù)當(dāng)日成交合約按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)向結(jié)算會(huì)員收取手續(xù)費(fèi)。

第四十五條 結(jié)算準(zhǔn)備金余額的具體計(jì)算公式如下：

當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日權(quán)利金收支+當(dāng)日盈虧+入金－出金－手續(xù)費(fèi)等。

第八章 仿真交易行權(quán)與履約

第四十六條 行權(quán)是指本合約的買方按照規(guī)定行使權(quán)利，以行權(quán)價(jià)格與交割結(jié)算價(jià)的差額進(jìn)行現(xiàn)金交割，了結(jié)本合約的方式。

第四十七條 履約是指本合約買方行權(quán)時(shí)，本合約賣方應(yīng)當(dāng)以行權(quán)價(jià)格與交割結(jié)算價(jià)的差額進(jìn)行現(xiàn)金交割，了結(jié)本合約的方式。

第四十八條 客戶的行權(quán)與履約應(yīng)當(dāng)通過會(huì)員在交易所辦理。

第四十九條 會(huì)員、客戶在同一交易編碼下的某一期權(quán)合約持倉，以凈持倉參與行權(quán)或者履約。

第五十條 本合約到期日結(jié)算前，交易所對(duì)符合下列行權(quán)條件的買方持倉自動(dòng)行權(quán)：

（一） 買方提交行權(quán)最低盈利金額的，行權(quán)條件為合約實(shí)值額大于買方提交的行權(quán)最低盈利金額和交易所規(guī)定的行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)兩者中的較大值；

（二） 買方未提交行權(quán)最低盈利金額的，行權(quán)條件為合約實(shí)值額大于交易所規(guī)定的行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)。

不符合前款規(guī)定的行權(quán)條件的買方持倉，視為放棄行權(quán)。

看漲期權(quán)合約實(shí)值額為：max[（交割結(jié)算價(jià)-合約行權(quán)價(jià)格）×合約乘數(shù)，0]?？吹跈?quán)合約實(shí)值額為：max[（合約行權(quán)價(jià)格-交割結(jié)算價(jià)）×合約乘數(shù)，0]。

第五十一條 本合約買方可以在到期日9:30-15:15，向交易所提交行權(quán)最低盈利金額。

本合約賣方應(yīng)當(dāng)按照交易所的規(guī)定履行相應(yīng)義務(wù)。

第五十二條 交易所根據(jù)行權(quán)的買方持倉，按照賣方的持倉比例進(jìn)行行權(quán)配對(duì)。

第五十三條 期權(quán)合約到期前，會(huì)員應(yīng)當(dāng)提醒客戶妥善處理期權(quán)合約持倉。

第五十四條 本合約行權(quán)時(shí)由交易所按照行權(quán)價(jià)格與交割結(jié)算價(jià)的差額進(jìn)行現(xiàn)金交割，了結(jié)相應(yīng)持倉。

第五十五條 本合約行權(quán)盈虧=∑[（交割結(jié)算價(jià)-行權(quán)價(jià)格）×買入看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]+ ∑[（行權(quán)價(jià)格-交割結(jié)算價(jià)）×買入看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]- ∑[（交割結(jié)算價(jià)-行權(quán)價(jià)格）×賣出看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]- ∑[（行權(quán)價(jià)格-交割結(jié)算價(jià)）×賣出看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)]

行權(quán)盈虧計(jì)入當(dāng)日盈虧。

第九章 仿真交易風(fēng)險(xiǎn)管理

第五十六條 本合約仿真交易實(shí)行漲跌停板制度。

本合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是指其每日價(jià)格漲跌停板幅度，具體為：

（一）上市首日的漲（跌）停板價(jià)格等于掛盤基準(zhǔn)價(jià)加上（減去）上一交易日滬深300指數(shù)收盤價(jià)的10%；

（二）非上市首日的漲（跌）停板價(jià)格等于上一交易日結(jié)算價(jià)加上（減去）上一交易日滬深300指數(shù)收盤價(jià)的10%。

前款計(jì)算結(jié)果小于最小變動(dòng)價(jià)位的，以最小變動(dòng)價(jià)位為跌停板價(jià)格。

第五十七條 本合約仿真交易實(shí)行持倉限額制度。客戶的持倉限額為5000手。做市商的持倉限額由交易所另行規(guī)定。

本合約持倉限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對(duì)某一月份期權(quán)合約單邊持倉的最大數(shù)量。

同一客戶在不同會(huì)員處開倉交易的，其在某一月份期權(quán)合約的單邊持倉合計(jì)不得超過該客戶的持倉限額。

單邊持倉數(shù)量按買入看漲期權(quán)與賣出看跌期權(quán)持倉量之和、賣出看漲期權(quán)與買入看跌期權(quán)持倉量之和分別計(jì)算。 

第五十八條 本合約仿真交易實(shí)行大戶持倉報(bào)告制度。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，公布持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

會(huì)員或者客戶持倉達(dá)到交易所規(guī)定的報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)或者交易所要求報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)按照交易所有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)。

第五十九條 本合約仿真交易實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以單獨(dú)或者同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示函等措施中的一種或者多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。

第十章 違規(guī)處理

第六十條 仿真會(huì)員及客戶應(yīng)當(dāng)本著積極參與、誠(chéng)實(shí)交易的原則參與本次仿真交易活動(dòng)，不得進(jìn)行以下違規(guī)行為：

（一）仿真會(huì)員誘勸客戶利用仿真交易價(jià)格信息進(jìn)行真實(shí)資金的對(duì)賭；

（二）操縱市場(chǎng)交易價(jià)格；

（三）違反交易所規(guī)定或者誠(chéng)實(shí)信用原則的其他情形。

第六十一條 仿真交易會(huì)員、客戶涉嫌違規(guī)，在確認(rèn)違規(guī)行為之前，為防止違規(guī)后果進(jìn)一步擴(kuò)大，保障處理決定的執(zhí)行，交易所可以對(duì)被調(diào)查人采取下列臨時(shí)處置措施：

（一）暫停受理申請(qǐng)開立新的仿真交易編碼；

（二）限制入金；

（三）限制出金；

（四）限制開倉；

（五）降低持倉限額；

（六）限期平倉。

第六十二條 仿真會(huì)員或者客戶違反交易所規(guī)定的，責(zé)令改正，并可以根據(jù)情節(jié)輕重，采取談話提醒、書面警示、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、限制開倉、暫停交易、取消仿真交易資格、暫停或者限制業(yè)務(wù)、調(diào)整或者取消仿真會(huì)員資格等措施。

第十一章 附則

第六十三條 本規(guī)則解釋權(quán)屬于中國(guó)金融期貨交易所。

第六十四條 本規(guī)則自2019年1月14日起實(shí)施。