摘要：流動(dòng)性被認(rèn)為是市場行為的一個(gè)重要決定因素，是一個(gè)市場有效、穩(wěn)定運(yùn)行的重要基礎(chǔ)。一般從多個(gè)角度去衡量一個(gè)市場的流動(dòng)性，簡單地將成交量看成是市場的流動(dòng)性是不正確的，實(shí)證結(jié)果表明，成交量和市場流動(dòng)性指標(biāo)之間的關(guān)系并不穩(wěn)定。2010年5月6日，急速上升的成交量和快速下降的流動(dòng)性最終導(dǎo)致美國金融市場崩潰式地下跌。

流動(dòng)性缺乏將影響市場的運(yùn)行效率，主要有執(zhí)行成本過高、難以開倉平倉、容易被操縱和難以結(jié)算等方面的危害。實(shí)證結(jié)果表明，引入做市商有利于提高市場的流動(dòng)性質(zhì)量，而且增加做市商的數(shù)量和加強(qiáng)做市商之間的競爭更有利于改善市場的流動(dòng)性質(zhì)量。

做市商制度一般應(yīng)用在期權(quán)品種上，尤其是在個(gè)股期權(quán)上。在香港期交所，做市商在新上市的期貨品種上也是重要的流動(dòng)性提供者，而在歐洲期貨交易所，即使是一些成熟的期貨品種如股指期貨和國債期貨做市商仍然占有較高的市場份額。