2011年是“十二五”開局之年，也是中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱本所）實(shí)現(xiàn)股指期貨安全運(yùn)行、市場(chǎng)功能逐步發(fā)揮的重要一年。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的正確領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)一部署下，本所以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，以確保市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行為重點(diǎn)，堅(jiān)持“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步、強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、重功能、促發(fā)展”的十八字方針，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，繼續(xù)秉承強(qiáng)勢(shì)監(jiān)管理念不放松，在鞏固和提升上下工夫，不斷改進(jìn)工作作風(fēng)，全力確保股指期貨市場(chǎng)安全平穩(wěn)健康規(guī)范發(fā)展。

一、堅(jiān)持強(qiáng)勢(shì)監(jiān)管理念，及早采取措施遏制違規(guī)苗頭，對(duì)違規(guī)行為“零容忍”

本所繼續(xù)堅(jiān)持強(qiáng)勢(shì)監(jiān)管理念，認(rèn)真履行一線監(jiān)管職責(zé)，嚴(yán)厲打擊異常交易行為，及早采取措施遏制違規(guī)苗頭，對(duì)各類違規(guī)行為繼續(xù)保持“零容忍”的態(tài)度，發(fā)現(xiàn)一起查處一起。

本所利用處于市場(chǎng)監(jiān)管一線的地位，發(fā)揮及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在市場(chǎng)異動(dòng)、及時(shí)采取措施制止的優(yōu)勢(shì)，通過及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止異常交易行為，防范異常交易行為進(jìn)一步發(fā)展為情節(jié)嚴(yán)重的違規(guī)行為和價(jià)格操縱等性質(zhì)和后果特別嚴(yán)重的違法行為，從而避免、減少違法違規(guī)行為對(duì)市場(chǎng)的危害。

2011年，本所繼續(xù)嚴(yán)肅查處各類異常交易行為、違規(guī)行為，采取電話提示會(huì)員首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)出市場(chǎng)監(jiān)查關(guān)注函、約見會(huì)員總經(jīng)理及首席風(fēng)險(xiǎn)官談話等監(jiān)管措施284次，其中包括對(duì)8個(gè)客戶采取限制開倉(cāng)的監(jiān)管措施。

同時(shí)，本所通過健全工作機(jī)制、提升技術(shù)手段，進(jìn)一步加強(qiáng)和完善異常交易信息報(bào)送工作。

二、全面提升風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控能力，積極防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

本所繼續(xù)突出監(jiān)控在防范風(fēng)險(xiǎn)、打擊違規(guī)中的基礎(chǔ)地位，不斷強(qiáng)化實(shí)時(shí)監(jiān)控手段，加強(qiáng)監(jiān)控針對(duì)性，不放過任何風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一是從嚴(yán)確定監(jiān)控排查標(biāo)準(zhǔn)，盤中全程加強(qiáng)交易行為監(jiān)控，深入分析價(jià)格瞬間大幅波動(dòng)等異常情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隱患和違規(guī)動(dòng)向。二是改進(jìn)傳聞監(jiān)控手段，結(jié)合系統(tǒng)監(jiān)控與人工搜索，多維度監(jiān)控市場(chǎng)傳聞，及時(shí)排查引起盤中異動(dòng)的信息傳聞，積極防范信息型操縱。三是進(jìn)一步主動(dòng)采取措施確保合約順利交割，加強(qiáng)盤中交易行為監(jiān)控，防范到期日操縱風(fēng)險(xiǎn)。四是強(qiáng)化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究與防范。加強(qiáng)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)指標(biāo)研究，提升系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和揭示能力；在跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作各方支持下，深入研究跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳遞的防范機(jī)制；深入分析國(guó)外相關(guān)法規(guī)、案例，加深對(duì)期貨市場(chǎng)操縱行為類型、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識(shí)。

三、持續(xù)深入開展督導(dǎo)檢查，嚴(yán)肅查處違反適當(dāng)性制度行為

股指期貨投資者適當(dāng)性制度（以下簡(jiǎn)稱適當(dāng)性制度）是按照“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”原則建立的股指期貨市場(chǎng)重要制度安排。開業(yè)以來(lái)，本所嚴(yán)格貫徹落實(shí)該項(xiàng)制度，對(duì)保護(hù)投資者合法權(quán)益和確保市場(chǎng)安全平穩(wěn)運(yùn)行有重要意義。適當(dāng)性制度現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)檢查，是本所指導(dǎo)和推動(dòng)會(huì)員落實(shí)該項(xiàng)制度的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2011年，本所堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)不降、力度不減，在鞏固基礎(chǔ)和不留盲區(qū)上下工夫，將現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)檢查重點(diǎn)落在新會(huì)員及重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)公司上，并結(jié)合“五位一體”（證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)各地派出機(jī)構(gòu)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)、期貨交易所、期貨保證金監(jiān)控中心）監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，不斷深化適當(dāng)性制度現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)檢查工作的內(nèi)涵。

（一）通過“三個(gè)全覆蓋”強(qiáng)化現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)檢查效果，嚴(yán)肅查處違反適當(dāng)性制度行為

2011年，本所共對(duì)84家會(huì)員開展適當(dāng)性制度現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)檢查，共檢查包括自然人、一般法人和特殊法人在內(nèi)的客戶1621個(gè)；股指期貨開戶以來(lái)累計(jì)檢查客戶數(shù)約占總開戶數(shù)的12%。

在持續(xù)開展適當(dāng)性制度現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)檢查中，本所通過“三個(gè)全覆蓋”強(qiáng)化檢查效果。一是會(huì)員所屬轄區(qū)全覆蓋，2011年被檢查會(huì)員覆蓋本所會(huì)員所屬全部30個(gè)監(jiān)管轄區(qū)，其中42家來(lái)自上海、北京、浙江、江蘇、廣東、深圳這六個(gè)交易量大、客戶數(shù)多的重點(diǎn)區(qū)域，占被檢查會(huì)員總數(shù)的50%。二是新入會(huì)員輔導(dǎo)全覆蓋，對(duì)2011年新入會(huì)的全部13家會(huì)員均及時(shí)予以適當(dāng)性制度相關(guān)工作輔導(dǎo)，宣講監(jiān)管政策及合規(guī)要求。三是被采取監(jiān)管措施會(huì)員回訪全覆蓋。對(duì)適當(dāng)性制度實(shí)施以來(lái)因違反該制度而被采取監(jiān)管措施的9家會(huì)員適時(shí)安排回訪，切實(shí)保證制度落實(shí)。

針對(duì)檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，本所牢牢把握適當(dāng)性制度關(guān)鍵指標(biāo)是否實(shí)質(zhì)性達(dá)標(biāo)的原則，有針對(duì)性地采取各種措施。對(duì)于違反適當(dāng)性制度行為堅(jiān)持嚴(yán)肅查處，2011年對(duì)7家會(huì)員采取監(jiān)管措施；對(duì)于操作流程或內(nèi)部管理不規(guī)范問題，采取現(xiàn)場(chǎng)糾正、談話提醒等方式予以規(guī)范。

（二）積極發(fā)揮“五位一體”監(jiān)管協(xié)作效力，不斷深化適當(dāng)性制度檢查內(nèi)涵

一是在適當(dāng)性制度檢查工作中，與“五位一體”監(jiān)管協(xié)作各方密切溝通，積極發(fā)揮協(xié)作機(jī)制的效力。在檢查對(duì)象上，按照“五位一體”監(jiān)管協(xié)作的精神，本所著重加強(qiáng)對(duì)分類監(jiān)管評(píng)價(jià)結(jié)果不佳會(huì)員的適當(dāng)性制度現(xiàn)場(chǎng)檢查力度。在違規(guī)處理上，根據(jù)期貨保證金監(jiān)控中心和相關(guān)證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)的部分會(huì)員涉嫌違反適當(dāng)性制度的線索，本所快速反應(yīng)、密切配合，及時(shí)予以處理。

二是積極摸索，深化適當(dāng)性制度現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)檢查的內(nèi)涵。一方面，為提升各項(xiàng)監(jiān)管措施的落實(shí)效果，在開展適當(dāng)性制度現(xiàn)場(chǎng)檢查的同時(shí)，探索性地開展針對(duì)會(huì)員全部業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的合規(guī)運(yùn)作檢查督促工作。另一方面，重視對(duì)會(huì)員的調(diào)查與交流，向會(huì)員了解適當(dāng)性制度執(zhí)行中的難點(diǎn)，同時(shí)傳遞其他會(huì)員的有效做法和有益經(jīng)驗(yàn)，幫助會(huì)員完善自身的制度建設(shè)。

四、加強(qiáng)跨市場(chǎng)聯(lián)合研究，細(xì)化跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，防范跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隱患

跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作，是防范和化解跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、打擊跨市場(chǎng)操縱行為、確保股票市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的重要制度安排。本所與跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作各方進(jìn)一步深化、細(xì)化跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，同時(shí)加快推進(jìn)跨市場(chǎng)聯(lián)合分析研究，進(jìn)一步發(fā)揮跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作機(jī)制的效力。

一是以重點(diǎn)課題為突破口，加快推進(jìn)跨市場(chǎng)聯(lián)合研究。與跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作各方充分利用資源優(yōu)勢(shì)，針對(duì)股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)最新變化，以若干重點(diǎn)研究課題為突破口，合理分工、協(xié)同一致，積極調(diào)研、深入分析，及時(shí)互相通報(bào)研究成果，為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)傳遞打好基礎(chǔ)。

二是進(jìn)一步優(yōu)化定期例會(huì)機(jī)制，細(xì)化業(yè)務(wù)交流內(nèi)容。與跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作各方通過會(huì)議及時(shí)交流股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)交易情況與運(yùn)行特點(diǎn)，研究應(yīng)對(duì)跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的措施，分享一線監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

三是鞏固跨市場(chǎng)信息交換機(jī)制，提高及時(shí)性與有效性。與跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作各方以信息交換為主要抓手，繼續(xù)加強(qiáng)信息共享，及時(shí)把握相關(guān)市場(chǎng)情況。

四是完善跨市場(chǎng)協(xié)同分析排查機(jī)制，及時(shí)啟動(dòng)盤中溝通的“綠色通道”。與滬深證券交易所密切配合，及時(shí)通過“綠色通道”溝通信息，及時(shí)排查盤中異常交易，嚴(yán)密監(jiān)控跨市場(chǎng)交易行為，防范跨市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)。

五、深入開展會(huì)員合規(guī)管理培訓(xùn)，培育行業(yè)合規(guī)文化、強(qiáng)化會(huì)員自律監(jiān)管

會(huì)員合規(guī)管理水平事關(guān)股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境及廣大投資者的合法權(quán)益。本所高度重視各會(huì)員的合規(guī)管理，持續(xù)開展各種教育培訓(xùn)活動(dòng)，幫助各會(huì)員深化理解股指期貨各項(xiàng)監(jiān)管措施、牢固掌握合規(guī)管理的工作方法與注意事項(xiàng)，顯著提升會(huì)員合規(guī)意識(shí)，為股指期貨的平穩(wěn)運(yùn)行營(yíng)造良好的秩序環(huán)境。

通過精心籌備、周密部署、妥善安排，本所牢牢把握首席風(fēng)險(xiǎn)官這一會(huì)員落實(shí)各項(xiàng)監(jiān)管措施的樞紐，2011年舉辦三期股指期貨合規(guī)管理培訓(xùn)班，面向141家會(huì)員的首席風(fēng)險(xiǎn)官、分管合規(guī)業(yè)務(wù)副總經(jīng)理及合規(guī)人員200余人。通過不斷豐富內(nèi)容和形式，培訓(xùn)班被打造成集政策解讀、經(jīng)驗(yàn)傳遞、理念傳播于一身的合規(guī)管理交流平臺(tái)。通過授課、座談、交流相結(jié)合的形式，充分發(fā)揮“面對(duì)面、多對(duì)多”優(yōu)勢(shì)，在交流中深化會(huì)員合規(guī)理念。

六、持續(xù)深化投資者教育，推動(dòng)教育培訓(xùn)工作向機(jī)制化、常態(tài)化縱深發(fā)展

本所持續(xù)深化投資者教育工作，深化完善和拓展補(bǔ)充已有培訓(xùn)產(chǎn)品，在原有基礎(chǔ)上初步形成市場(chǎng)普及培訓(xùn)、業(yè)務(wù)專題培訓(xùn)以及行業(yè)人才培訓(xùn)等三大培訓(xùn)系列。本所培訓(xùn)工作繼續(xù)沿著“機(jī)制化、常規(guī)化、高端化、學(xué)院化”的方向深化，對(duì)幫助廣大投資者樹立正確的投資理念、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)起到十分重要的作用。

培訓(xùn)是投資者教育的重要途徑，本所與相關(guān)單位針對(duì)不同受眾特點(diǎn)，設(shè)計(jì)多層次立體式培訓(xùn)體系，推動(dòng)投資者教育工作向機(jī)制化、常態(tài)化縱深發(fā)展。一是通過會(huì)員合作培訓(xùn)等方式，不斷鞏固針對(duì)初級(jí)投資者的市場(chǎng)普及培訓(xùn)。2011年，先后與90家會(huì)員聯(lián)合舉辦371場(chǎng)培訓(xùn)，平均每周7場(chǎng)，最高峰達(dá)一周29場(chǎng)，覆蓋全國(guó)105個(gè)大、中、小城市，走進(jìn)300多家期貨營(yíng)業(yè)部，培訓(xùn)人數(shù)達(dá)8萬(wàn)人，為2011年股指期貨新增開戶人數(shù)的2倍以上。二是通過各種業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，持續(xù)強(qiáng)化一線從業(yè)人員的實(shí)際業(yè)務(wù)能力。2011年，舉辦2期針對(duì)會(huì)員公司業(yè)務(wù)人員的交易結(jié)算及風(fēng)控業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，培訓(xùn)學(xué)員400余名，涉及會(huì)員近百家。及時(shí)解決業(yè)務(wù)人員在股指期貨業(yè)務(wù)開展過程中遇到的各種理論和實(shí)踐問題。三是以“股指期貨套期保值研修班”、“金融期貨高級(jí)管理課程”等形式，繼續(xù)推進(jìn)金融期貨專業(yè)人才培訓(xùn)。2011年，套期保值研修班累計(jì)舉辦40場(chǎng)，培訓(xùn)超過1.1萬(wàn)人次，參訓(xùn)人員覆蓋70多家證券、40多家基金，以及期貨、銀行、保險(xiǎn)、信托、上市公司等各類機(jī)構(gòu)上千家。

七、完善業(yè)務(wù)規(guī)則，加大資源投入，夯實(shí)自律監(jiān)管基礎(chǔ)

本所致力于構(gòu)建科學(xué)完善的業(yè)務(wù)制度和規(guī)則體系，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際需要，結(jié)合股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行狀況，不斷完善相關(guān)制度規(guī)則，適時(shí)出臺(tái)有針對(duì)性的監(jiān)管措施，加大人員、技術(shù)等監(jiān)管資源的投入力度，夯實(shí)履行自律監(jiān)管職責(zé)的基礎(chǔ)。

（一）不斷完善監(jiān)管措施，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)則，提升監(jiān)管工作規(guī)范性

一是針對(duì)股指期貨季月合約價(jià)格瞬間大幅波動(dòng)及時(shí)采取措施。本所在實(shí)時(shí)監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，部分投資者使用市價(jià)指令不慎，導(dǎo)致季月合約數(shù)次出現(xiàn)價(jià)格瞬間大幅波動(dòng)。本所著眼于交易所前端控制，及時(shí)采取暫停接受兩個(gè)季月合約市價(jià)指令申報(bào)的措施，自2011年8月8日起執(zhí)行。措施執(zhí)行后，季月合約價(jià)格瞬間大幅波動(dòng)顯著減少。

二是制定并發(fā)布《中國(guó)金融期貨交易所實(shí)際控制關(guān)系賬戶報(bào)備指引（試行）》，自2011年3月14日起執(zhí)行，進(jìn)一步明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和程序，加強(qiáng)對(duì)實(shí)際控制關(guān)系賬戶的常態(tài)化管理。

在制定和修訂具體業(yè)務(wù)規(guī)則過程中，本所嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)規(guī)定和要求，規(guī)范立項(xiàng)、起草、意見征求、審議、報(bào)告和報(bào)批等各操作環(huán)節(jié)，確保業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)范性、透明性，提高科學(xué)性和可執(zhí)行性。

（二）加大人員、技術(shù)等資源投入，強(qiáng)化監(jiān)管履職能力

在人員配備上，本所不斷保持監(jiān)查部門力量的穩(wěn)定性，并通過各種培訓(xùn)提升監(jiān)查隊(duì)伍整體業(yè)務(wù)素質(zhì)。

在技術(shù)支持上，為滿足一線監(jiān)管的新需求，本所不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)、跨市場(chǎng)信息平臺(tái)、大戶報(bào)告系統(tǒng)、會(huì)員客戶管理系統(tǒng)、信息傳聞監(jiān)控系統(tǒng)等各類技術(shù)系統(tǒng)功能。

本所通過加大人員和技術(shù)的投入，進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)查部門履行實(shí)時(shí)監(jiān)控、異常交易行為處置、案件調(diào)查、跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作、會(huì)員合規(guī)檢查與市場(chǎng)分析等各項(xiàng)職能的能力。

2011年以來(lái)，股指期貨市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)交投活躍，交易量適中，持倉(cāng)穩(wěn)步放大，價(jià)格走勢(shì)合理，避險(xiǎn)保值環(huán)境良好。本所將繼續(xù)夯實(shí)基礎(chǔ)，嚴(yán)格監(jiān)管，不斷鞏固自律監(jiān)管效果，提高自律監(jiān)管水平，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，全力守護(hù)市場(chǎng)“三公”原則，維護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)股指期貨市場(chǎng)持續(xù)健康穩(wěn)定運(yùn)行，更好地服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。