（2012年2月3日發(fā)布   2013年8月30日第一次修訂

2018年2月12日第二次修訂   2018年12月28日第三次修訂

2019年12月14日第四次修訂）

第一章  總 則

第一條  為規(guī)范套期保值與套利交易業(yè)務(wù)管理，發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，促進(jìn)期貨市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》，制定本辦法。

第二條  本辦法所稱套期保值包括買入套期保值和賣出套期保值。

第三條  本辦法所稱套利包括期現(xiàn)套利、跨期套利和跨品種套利等。

第四條  會(huì)員、客戶在中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）從事套期保值、套利交易業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。

第二章  額度申請(qǐng)

第五條  交易所實(shí)行套期保值、套利額度管理制度?？蛻羯暾?qǐng)?zhí)灼诒Ｖ怠⑻桌~度的，應(yīng)當(dāng)向其開戶的會(huì)員申報(bào)，會(huì)員對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行審核后向交易所辦理申請(qǐng)手續(xù)。

會(huì)員申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ怠⑻桌~度的，直接向交易所辦理申請(qǐng)手續(xù)。

第六條  套期保值、套利額度分為產(chǎn)品額度和臨近交割月份合約額度。

產(chǎn)品額度是指同一產(chǎn)品各合約同一方向的套期保值或者套利最大持倉(cāng)數(shù)量。

臨近交割月份合約額度是指采用實(shí)物交割方式產(chǎn)品的某一合約在交割月份之前的一個(gè)交易日至最后交易日期間，某一方向的套期保值或者套利最大持倉(cāng)數(shù)量。

第七條  按照額度審批方向，套期保值額度分為買入套期保值額度和賣出套期保值額度。

買入套期保值額度可以用于買入期貨合約、買入看漲期權(quán)合約和賣出看跌期權(quán)合約。

賣出套期保值額度可以用于賣出期貨合約、賣出看漲期權(quán)合約和買入看跌期權(quán)合約。

第八條  需要進(jìn)行套期保值、套利交易的，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)產(chǎn)品額度。

采取實(shí)物交割方式的產(chǎn)品，需要在臨近交割月份的合約上進(jìn)行套期保值、套利交易的，可以另行申請(qǐng)臨近交割月份合約額度。

第九條  會(huì)員、客戶申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ?、套利額度，應(yīng)當(dāng)向交易所提交下列申請(qǐng)材料：

（一）產(chǎn)品額度或者臨近交割月份合約額度申請(qǐng)；

（二）套期保值、套利交易方案；

（三）申請(qǐng)人的有效身份證明材料；

（四）近期現(xiàn)貨等市場(chǎng)交易情況及相關(guān)資產(chǎn)證明；

（五）歷史套期保值、套利交易情況說明；

（六）交易所要求的其他材料。

交易所可以根據(jù)額度申請(qǐng)情況對(duì)申請(qǐng)材料另行規(guī)定。

會(huì)員應(yīng)當(dāng)盡職審核申請(qǐng)材料，確保材料內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

第十條  申請(qǐng)臨近交割月份合約額度的會(huì)員、客戶，應(yīng)當(dāng)在該合約交割月份前兩個(gè)月的第一個(gè)交易日至交割月份前的第五個(gè)交易日期間向交易所提出申請(qǐng)。

第三章  額度管理

第十一條  交易所根據(jù)市場(chǎng)情況以及申請(qǐng)人的申請(qǐng)材料、資信狀況、交易情況等，對(duì)其額度申請(qǐng)進(jìn)行審核。

第十二條  采取實(shí)物交割方式的產(chǎn)品，會(huì)員、客戶已獲得該產(chǎn)品套期保值產(chǎn)品額度，但未申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ蹬R近交割月份合約額度的，自交割月份前的一個(gè)交易日起，按照以下兩者中的較小者獲得該產(chǎn)品某一方向的套期保值臨近交割月份合約額度：

（一）交割月份之前的兩個(gè)交易日結(jié)算后，會(huì)員、客戶在該產(chǎn)品即將進(jìn)入交割月的合約上，使用套期保值產(chǎn)品額度建立的相應(yīng)方向的持倉(cāng)數(shù)量；

（二）該產(chǎn)品相關(guān)合約的交割月份持倉(cāng)限額。

會(huì)員、客戶申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ蹬R近交割月份合約額度的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)本辦法第九條規(guī)定，提交有關(guān)申請(qǐng)材料，按照交易所審核額度執(zhí)行。

第十三條  交易所在正式受理套期保值、套利額度申請(qǐng)后五個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行審核并予以答復(fù)。

交易所在審核過程中可以要求申請(qǐng)人對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行補(bǔ)充說明，補(bǔ)充材料時(shí)間不計(jì)入審核時(shí)間。

第十四條  產(chǎn)品額度自審核通過日的下一交易日起十二個(gè)月內(nèi)有效。

會(huì)員、客戶在產(chǎn)品額度期限屆滿后仍然需要進(jìn)行套期保值、套利交易業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品額度到期日前十個(gè)交易日之前向交易所提出新的產(chǎn)品額度申請(qǐng)。

臨近交割月份合約額度自該合約交割月份之前的一個(gè)交易日至該合約最后交易日期間有效。

第十五條  會(huì)員、客戶需要調(diào)整產(chǎn)品額度的，應(yīng)當(dāng)向交易所提出變更申請(qǐng)。調(diào)整后的產(chǎn)品額度有效期自審核通過日的下一交易日起計(jì)算。

第十六條  會(huì)員、客戶未在規(guī)定期限內(nèi)申請(qǐng)新的產(chǎn)品額度的，應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品額度有效期屆滿前對(duì)套期保值、套利持倉(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)。

會(huì)員、客戶未獲得臨近交割月份合約額度的，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)對(duì)該合約上的套期保值、套利持倉(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)。

第十七條  會(huì)員、客戶的套期保值、套利持倉(cāng)不得超過其已獲得的額度。

第四章  交易管理

第十八條  會(huì)員、客戶進(jìn)行套期保值交易的，應(yīng)當(dāng)按照套期保值方案執(zhí)行。

第十九條  會(huì)員、客戶進(jìn)行期現(xiàn)套利交易的，應(yīng)當(dāng)在買入（賣出）期貨市場(chǎng)合約的同時(shí)或者相近時(shí)刻在現(xiàn)貨等市場(chǎng)上賣出（買入）價(jià)值相當(dāng)?shù)膶?duì)應(yīng)有價(jià)證券或者其他相關(guān)資產(chǎn)。

第二十條  會(huì)員、客戶進(jìn)行跨期套利交易的，應(yīng)當(dāng)在同時(shí)或者相近時(shí)刻在同一期貨產(chǎn)品不同月份合約間進(jìn)行價(jià)值相當(dāng)、方向相反的交易。

第二十一條  會(huì)員、客戶進(jìn)行跨品種套利交易的，應(yīng)當(dāng)在同時(shí)或者相近時(shí)刻在不同品種的合約間進(jìn)行價(jià)值相當(dāng)、方向相反的交易。

第二十二條  會(huì)員應(yīng)當(dāng)督促客戶合法合規(guī)使用套期保值、套利額度，持續(xù)開展風(fēng)險(xiǎn)教育，配合交易所市場(chǎng)監(jiān)管工作。

第二十三條  會(huì)員、客戶進(jìn)行套期保值、套利交易時(shí)，發(fā)生技術(shù)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制等異常的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向交易所報(bào)告。

第二十四條  交易所可以對(duì)套期保值、套利交易的保證金、手續(xù)費(fèi)等采取優(yōu)惠措施。

第五章  監(jiān)督管理

第二十五條  交易所可以對(duì)申請(qǐng)人的有關(guān)經(jīng)營(yíng)狀況、資信情況及期貨交易、現(xiàn)貨交易等行為進(jìn)行監(jiān)督和調(diào)查，會(huì)員及相關(guān)客戶應(yīng)當(dāng)予以協(xié)助和配合。

交易所可以要求申請(qǐng)人報(bào)告其期貨交易、現(xiàn)貨交易等情況。申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)確保報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

第二十六條  交易所可以對(duì)申請(qǐng)人套期保值、套利額度的使用情況進(jìn)行監(jiān)督管理，可以根據(jù)市場(chǎng)情況和申請(qǐng)人的情況對(duì)申請(qǐng)人的套期保值、套利額度進(jìn)行調(diào)整。

第二十七條  會(huì)員、客戶套期保值持倉(cāng)、套利持倉(cāng)超過其相應(yīng)的資產(chǎn)配比要求的，交易所可以要求其限期調(diào)整；逾期未進(jìn)行調(diào)整或者調(diào)整后仍不符合要求的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書面警示、限制開倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、調(diào)整或者取消其套期保值、套利額度等措施。

第二十八條  會(huì)員、客戶套期保值、套利持倉(cāng)超過其已獲得并已生效的套期保值、套利額度時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該交易日第一節(jié)交易結(jié)束前自行調(diào)整；逾期未進(jìn)行調(diào)整或者調(diào)整后仍不符合要求的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書面警示、限制開倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、調(diào)整或者取消其套期保值、套利額度等措施。

第二十九條  會(huì)員、客戶未在規(guī)定期限內(nèi)申請(qǐng)新的套期保值、套利額度的，應(yīng)當(dāng)在套期保值、套利額度有效期到期前對(duì)套期保值、套利持倉(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)；逾期不平倉(cāng)的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書面警示、限制開倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)等措施。

第三十條  進(jìn)行套期保值交易的會(huì)員、客戶頻繁進(jìn)行開平倉(cāng)交易的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書面警示、限制開倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、調(diào)整或者取消其套期保值額度等措施。

第三十一條  會(huì)員未按照交易所要求盡職審核客戶申請(qǐng)材料的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書面警示、通報(bào)批評(píng)、暫停其辦理套期保值、套利額度申請(qǐng)業(yè)務(wù)等措施。

第三十二條  會(huì)員未按照交易所要求對(duì)客戶盡到督促、教育義務(wù)及未配合交易所市場(chǎng)監(jiān)管工作的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書面警示、通報(bào)批評(píng)等措施。

第三十三條  會(huì)員、客戶利用套期保值、套利額度進(jìn)行影響合約價(jià)格等違法違規(guī)行為的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書面警示、限制開倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、調(diào)整或者取消其套期保值、套利額度等措施。

第三十四條  會(huì)員、客戶未按照規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書面警示、限制開倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、調(diào)整或者取消其套期保值、套利額度等措施。

第三十五條  會(huì)員、客戶在進(jìn)行套期保值、套利申請(qǐng)和交易時(shí)，存在欺詐或者違反法律法規(guī)和交易所規(guī)定的其他行為的，交易所可以不受理其套期保值、套利額度申請(qǐng)，調(diào)整或者取消其套期保值、套利額度，將其已經(jīng)建立的相關(guān)套期保值、套利持倉(cāng)予以部分或者全部強(qiáng)行平倉(cāng)，并按照《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。

第六章  附 則

第三十六條  違反本辦法規(guī)定的，交易所按照本辦法和《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。

第三十七條  本辦法由交易所負(fù)責(zé)解釋。

第三十八條  本辦法自2019年12月23日起實(shí)施。

附件下載：

中國(guó)金融期貨交易所套期保值與套利交易管理辦法