期權(quán)和權(quán)證在內(nèi)涵上有類似的地方，都賦予持有者在未來某一特定時間，以約定價格買進或者賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。但在產(chǎn)品設(shè)計與交易運行機制上，期權(quán)與權(quán)證存在明顯差異。從產(chǎn)品提供方來看，期權(quán)是由交易所設(shè)計的標(biāo)準(zhǔn)化合約，而權(quán)證是由上市公司或投資銀行設(shè)計發(fā)行的相對個性化證券產(chǎn)品；從交易機制來看，期權(quán)具有買、賣雙向交易機制，投資者可以自由選擇成為期權(quán)的買方或者賣方，而權(quán)證沒有賣空機制，投資者一般無法成為權(quán)證的賣方；從產(chǎn)品供給機制來看，期權(quán)是標(biāo)準(zhǔn)化合約，市場供給機制順暢，交易量由市場買賣供需決定，而權(quán)證的供給數(shù)量通常由發(fā)行人決定，同時容易受到標(biāo)的資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)行制度等多方面因素的制約；從風(fēng)控制度來看，期權(quán)采用當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算、中央清算等期貨市場的風(fēng)控制度，而權(quán)證則一般采用證券市場的風(fēng)控制度；從風(fēng)險管理的功能及普及程度來看，期權(quán)能夠?qū)崿F(xiàn)精細(xì)化風(fēng)險管理，在全球市場的發(fā)展比權(quán)證更普遍和均衡，權(quán)證無法實現(xiàn)精細(xì)化風(fēng)險策略，僅在個別亞洲和歐洲市場較為活躍。